フォルクスワーゲン（VW）グループは30日、2025年第3四半期（7〜9月）と1〜9月期の連結決算を発表した。世界的な景気減速と米国の高関税が響き、営業利益は前年同期比58％減の54億ユーロ(9,627億円）にとどまり、営業利益率は2.3％に低下した。売上高は欧州市場での電動化モデルの好調が支えに、2,386億ユーロ（42兆5,376億円）とわずかに増加した。通期見通しは据え置いた。

関税負担とポルシェ関連損失で減益

米国の輸入関税や製品構成の変化に加え、ポルシェの製品戦略見直しやのれん減損などで特別損失75億ユーロ（1兆3,371億円）を計上。これを除く営業利益率は5.4％を確保したが、採算悪化が全体を押し下げた。アルノ・アントリッツCFOは「通商環境の逆風が年間で最大50億ユーロ（8,914億円）の打撃となる」と述べ、効率化とグループ内シナジーの徹底を掲げた。

ブランド別ではVW乗用車やシュコダを中心とするコアブランド群が営業利益7％増の47億ユーロ、利益率4.4％と堅調だった。一方、ポルシェを含むスポーツラグジュアリー群は中国市場の低迷と構造改革費用で営業赤字に転落した。アウディなどの「プログレッシブ」ブランド群も26％の減益となった。

欧州でEV需要堅調、通期見通しは維持

販売台数は前年同期比1.2％増の660万台。南米や欧州の伸びが中国と北米の落ち込みを補った。欧州では電気自動車（BEV）の受注が64％増え、全体の約22％を占めた。VWは「欧州で販売される電動車の4台に1台がグループ製」と強調する。

通期業績見通しは据え置き、売上高は「前年並み」、営業利益率は2〜3％とした。自動車部門の投資比率は12〜13％、年末の純流動性は約300億ユーロ（5兆3,484億円）を見込む。VWは2027年までに投資比率を10％程度に引き下げ、電動化とデジタル分野への重点投資を継続する方針だ。（2025年10月30日）