フォルクスワーゲングループ（VW）は24日、2026年上期（1〜6月）決算を発表した。営業利益は前年同期比11.6％減の59億3,100万ユーロ（約1兆1,032億円、1ユーロ＝186円換算）となった。中国市場の販売低迷や米国での電気自動車（EV）「ID.4」の生産終了に伴う費用が利益を圧迫したものの、コスト削減の進展や欧州でのEV需要拡大を背景に、下期は利益率の改善を見込んでいる。

上期の売上高は0.2％減の1,581億200万ユーロ（約29兆4,850億円）と前年並みを維持した。一方、営業利益率は4.2％から3.8％へ低下した。ID.4の北米生産終了に関連する約5億ユーロ（約930億円）の費用や販売構成の悪化が響いたが、リストラ費用の減少や固定費削減、為替効果が一定程度これを相殺した。特殊要因を除いた営業利益は69億ユーロ、営業利益率は4.3％だった。自動車部門の純キャッシュフローは31億6,600万ユーロ（約5,888億円）と前年同期の13億5,000万ユーロの流出から大幅に改善した。税負担の減少に加え、設備投資や研究開発投資の抑制、運転資本の改善が寄与した。

新車販売は8.4%減の400万台割れに

期中の新車販売台数は8.4％減の399万7,000台となった。中国市場が31.6％減と大きく落ち込んだことが全体を押し下げた一方、南米は5.2％増、西欧は1.3％増、中東欧は9.6％増と堅調に推移し、北米もプラス成長を確保した。EV事業は明るい材料も目立ち、欧州ではEV受注が前年末比50％超増え、受注残に占めるEV比率は30％を突破した。新たな小型EVシリーズ「エレクトリック・アーバンカー・ファミリー」は発売から数週間で7万台超を受注し、市場の期待を上回る滑り出しとなっているという。

ブランド別では、量販車を担う「ブランドグループ・コア」が営業利益36億1,100万ユーロ（約6,716億円）と前年同期比4.5％増を確保し、グループ全体の収益を下支えした。一方、「プログレッシブ」ブランド群は11億2,200万ユーロ、「スポーツ・ラグジュアリー」（ポルシェ）は12億800万ユーロと利益を確保したものの、トラック事業を担うTRATONは24％の減益となった。ソフトウエア子会社CARIADは赤字幅を縮小している。

通期見通しでは、売上高成長率の予想を従来の「0〜3％増」から「3％減〜横ばい」へ引き下げた。一方、営業利益率は4.0〜5.5％と従来予想を据え置き、下期には収益性が改善するとの見方を維持した。自動車部門の純キャッシュフローは30億〜60億ユーロ（約5,580億〜1兆1,160億円）、ネット流動性は320億〜340億ユーロ（約5兆9,520億〜6兆3,240億円）を見込む。

ブルーメCEO、改革成果を強調

オリバー・ブルーメ最高経営責任者（CEO）は「過去3年間に進めてきたグループ改革は成果を上げ始めている。厳しい環境下でも前年を上回る力強い業績をめざす」と述べた。アルノ・アントリッツ最高財務責任者（CFO）は「営業利益率3.8％では十分ではない。コスト構造や商品構成、意思決定プロセスを抜本的に見直し、競争力をさらに高める必要がある」と強調した。（2026年7月24日）