テスラが17日公表した2026年第2四半期（4～6月）のアナリスト・コンセンサス（業績予想）によると、市場は売上高が前年同期比で底堅く推移する一方、大規模な設備投資の継続によりフリーキャッシュフロー（FCF）は赤字が続くと見込んでいる。2026年通期については、売上高が1,052億2,100万ドル（約17兆460億円）、1株当たりの純利益は1.25ドル、リストラ費用などを除いた調整後純利益は2.08ドルとの見通しを示した。

売上高は276億ドル、エネルギー事業が成長を下支え

市場予想では、第2四半期の売上高は275億8,400万ドル（約4兆4,690億円）となる見通し。内訳は、自動車事業が200億4,800万ドル（約3兆2,480億円）、エネルギー発電・蓄電事業が37億7,300万ドル（約6,110億円）、サービス・その他事業が37億6,300万ドル（約6,100億円）となっており、エネルギー部門の拡大が業績を支える構図となっている。売上総利益は53億7,800万ドル（約8,710億円）、売上総利益率は19.5％と予想されている。

EPSは0.36ドル予想　営業利益率は5％台を維持

営業利益は15億300万ドル（約2,440億円）、営業利益率は5.4％との見通し。GAAP（米国会計基準）ベースの1株利益は0.36ドル、調整後では0.55ドルが市場予想の中心となった。純利益は12億8,800万ドル（約2,090億円）、普通株主に帰属する純利益は12億7,600万ドル（約2,070億円）と予想されている。

一方で、設備投資（CAPEX）は66億9,800万ドル（約1兆850億円）と高水準が続く見込み。営業キャッシュフローは34億4,500万ドル（約5,580億円）を確保するものの、フリーキャッシュフローは32億5,400万ドルの赤字（約5,270億円のマイナス）になるとの予想だ。市場では、AIやロボティクス、自動運転、エネルギー関連事業への積極投資が短期的なキャッシュフローを圧迫する一方、中長期の成長基盤を構築する局面との見方が広がっている。

通期は販売173万台、売上1,052億ドルを予想

車両販売台数は約172万9,000台が予想され、このうち主力の「Model 3/Y」が約167万4,000台を占める見込みとなっている。また、エネルギー貯蔵システムの導入量は年間55.3GWhと予測されており、自動車以外の成長分野として期待が集まっている。

一方、競合するBYDは2026年にプラグインハイブリッド車を含め総販売台数500万～550万台を見込んでいる。中国市場の減速を背景にBEV販売の伸びは鈍化しているが、BYDの2026年のBEV販売はテスラの年間販売予想（約173万台）をなお上回る可能性が高いとみられており、世界のBEV市場では両社による首位争いが続く見通しだ。（2026年7月18日）